Alexander Rae Baldwin 1958. április harmadikán született a New York államban található Amityville-ben. A Baldwin színészcsalád legidősebb gyermeke; három öccse szintén ezt a hivatást választotta. Rajtuk kívül még van két húga. Édesanyja történelem és szociológia szakos középiskolai tanárként, édesapja fociedzőként dolgozott. Római katolikus neveltetésben részesült; felmenői révén skót, ír, francia és német gyökerekkel rendelkezik. 1976 és 1979 között a Washingtoni Egyetem hallgatója volt, majd a New York-i Egyetem Tisch Művészeti Karán folytatta tanulmányait. Színészi ismereteit az Actors Studio berkein belül mélyítette el igazán. Számos Broadway előadásban megcsillogtatta tehetségét, ám filmszerepei révén vált igazán népszerűvé és elismertté. Első tévészereplése a The Doctors (1980-1982) című sorozathoz köthető, majd a Knots Landing (1984-1985) című szappanopera következett, míg első igazán jelentős alakítása a Melanie Griffith és Harrison Ford főszereplésével készült Dolgozó lány (1988) kapcsán találta meg. Számos vígjátékba hívták, de drámai szerepekre is vállalkozott: A rock \'n\' roll ördöge (1989), Vadászat a Vörös Októberre (1990), A vágy villamosa (1995), Az esküdt (1996), Nürnberg (2000), s a krimi és a thriller műfaja sem áll távol tőle: Édes bosszú (1984), Bűvölet (1993), Zsaruvér (1996). Ez utóbbi alkotás megszületésénél producerként is jelen volt. Kudrow ezredes szerepében Bruce Willis oldalán volt látható A kód neve: Merkúr (1998) című akciófilmben, majd Julia Roberts kedveseként bukkant fel a Sztárom a párom (1999) című vígjátékban. A Nürnberg (2000) történelmi mini sorozatban ismét a komolyabbik arcát mutatta meg, hasonlóan a Háború a háborúról (2002) drámához, melyben Michael Gambon és Donald Sutherland partnereként találkozhattunk vele. Donald Sutherland (2003) című vígjátékban nyújtott alakításáért a filmes szakma Golden Globe - és Oscar-díjra jelölte a legjobb mellékszereplő kategóriában. Producerként támogatta egyebek mellett az Ennyi! (2000) francia vígjáték, a Kuszaságok (2008) és az Elcsábítva és elhagyatva (2013) című alkotások létrejöttét is. Felbukkant a Leonardo DiCaprio főszereplésével készült A tégla (2006) című alkotásban is, majd elnyerte a legjobb színésznek járó Emmy-díjat musical és vígjáték kategóriában A stúdióban (2008) nyújtott alakításáért. Az elmúlt években - elsősorban komikusi vénáját megcsillogtatva – leginkább nevettető produkciókban kapott lehetőséget; ezek közül emlékezetes az Egyszerűen bonyolult (2009) című vígjáték, melyben Meryl Streep férjét alakította, s mely alakítás BAFTA-jelölést hozott számára. Woody Allennel több film alkalmával is együtt dolgozott: Rómának szeretettel (2012), Blue Jasmine (2013). A Megmaradt Alice-nek (2014) című filmdrámában Julianne Moore közelében találkozhattunk vele, míg a jövőben a Julianne Moore (2015) és az Aloha (2015) című alkotásokban tűnik majd fel. Kilenc évig volt Kim Basinger házastársa, akitől egy lánya született. Jelenleg Hilaria Thomas jógaoktatóval él párkapcsolatban, akivel két gyermek boldog szülei.