Jeremy ( A.J. Leslie ) egy helyi rendőrnyomozót gyermekkorában elrabolta a Krapmusz. Mindez eszébe jut amikor egy kisvároskában a gyerekek nyomtalanul eltűnnek. Jeremy meg van győződve arról, hogy Krampus a tettes, hisz a legenda szerint ő az egyetlen aki a rossz, és csintalan gyerekekről listát készít és karácsony szent estéjén éjfélig ezeket a gyerekeket be kell gyűjtje. Jeremyi azonban nem számít azzal, hogy a gonosz és vérszomjas Krampusznak a Télapó is segít. Emellett a bortönből nem rég kiszabadult pedofil is megnehezíti dolgát, úgy hogy feleségét fogva tartja.

Los Angelesben, a bankrablások fővárosában a bűnözőknél csak a Nagy Nick által vezetett rendőrségi elit akciócsoport tagjai, a "Regulátorok" könyörtelenebbek. Mikor Nick megtudja, hogy a hírhedt mestertolvaj, Merrimen élete legvakmerőbb rablására készül, zsarolással ráveszi a banda leggyengébb láncszemét, hogy legyen a rendőrség besúgója. Merriman merész akciók sorozatát hajtja végre, hogy előkészítse a lehetetlent: a szigorúan őrzött Központi Bank kirablását. Elindul a versenyfutás a dörzsölt bűnözők és a még dörzsöltebb "jelvényes gengszterek" között, és senki sem válogat az eszközökben. Ám hamarosan ráébrednek, hogy még őket is átverte valaki, akire soha nem gyanakodtak volna...