Iron Monkey egyfajta modern Robin Hoodként fosztogatja a gazdagokat és patronálja a szegényeket az általa lopott pénzből. Hősünk egyben elismert személyiség is civilben. A városnak, melyet tiszta szívű hősünk védelmez, új kormányzója érkezik, akit nagyon zavart ez az öntörvényű jótevő, főleg miután őt magát is kifosztotta.

Ling Choi Sin-t összekeverik egy bűnözõvel a fejvadászok és börtönbe vetik. A fogságban megismerkedik egy titokzatos öreg tudóssal, aki megszökteti a börtönbõl mielõtt a hóhér lecsapná a fejét. Menekülés közben mellé szegõdik Õsz, a szellemvadász, akivel együtt húzódnak be egy elhagyatott sötét házba. Ide téved egy csapat harcos Hold és Szellõ vezetésével, akik Linget összetévesztik Csu mesterrel, a legendás szerzetessel. A harcosok egy magas rangú halálra ítéltet akarnak kiszabadítani a Csu mesternek hitt Ling útmutatásai alapján. A helyrõl azonban hamar kiderül, hogy vérszomjas szellemek tanyája.

A történet Hong Kongban játszódik, az átadás előtti pár hónapban. Az angol közgazdász-újságíró John Spencer reménytelenül szerelmes az anyaországból származó, luxus prostituált Vivianbe, aki a történet kezdetén futtatójával, Changgel él együtt. Hiába szeretne hozzámenni, a férfi számára múltja miatt alkalmatlan feleség. Mikor Johnról kiderül, hogy leukémiás és legfeljebb fél éve van hátra, betegségét eltitkolja, és elkezdi a hanyatló Hong Kongot filmezni. Egy véletlen folytán rájön Vivian titkára, megismerkedik egy különös lánnyal, beköltözik hozzá egy barátja, és mikor mégis kitudódik, hogy beteg, Viviannel még eltölt pár szép napot. A filmet dokumentumfilm-szerűvé teszik John kézikamerás felvételei, illetve a korabeli híradó részletek.